医药网6月3日讯 新冠疫情来的猝不及防,大部分上市公司的1季报和半年业绩预告大多惨不忍睹,但根据目前A股四大连锁发布的最新业绩情况来看,在疫情期间业绩逆势大增,新店扩张也停不下来!相对于其他版块,一季度股价涨幅也较大。 根据公开资料显示,中国新冠疫情的震中“武汉市”疫情期间“互联网+”医保支付情况来看,针对门诊重症慢病患者,纳入医保报销的“互联网+”医疗服务费用至少1300单/天,其中向线下定点药房流转的处方量超过1100单/天,线下实体药店具备绝对的流量优势。 服务方面,线下大型连锁药店通过建立专业慢病管理团队,为慢病患者提供用药指导、顾客档案管理等专业服务,线下药房服务职能更为全面,线下服务能力成为传统连锁药店与网上药店竞争的核心优势。 注:数据来源:第一药店、安信证券研究中心。 此外,集中采购品种和区域范围不断增加,处方外流成药企“救命稻草”。据网传消息显示,第三批集采药品目录的统计截至时间到2020年6月底,进度快的话7月份就启动集采。 日前,浙江省药械采购中心拟订了《浙江省公立医疗机构部分医用耗材带量采购文件(征求意见稿)》。该方案对中标企业的中标量和价都做了明确规定,可能会带来企业在降价上新的博弈,当日股市医药类股票大幅下挫。 国家和地方多项发文,加速处方外流 尽管目前公立 医院仍为药品销售主要渠道,但处方持续外流至药店。 根据IQVIA数据,2019年国内公立医院、零售药房、公立基层医疗的处方销售占比分别为72.20%、12.30%、15.50%,目前公立医院仍为药品销售主要渠道。但是在医药分家驱动下,处方持续外流至药店,国内药店处方药销售规模从2011年的579亿元增长至2017年的1,321亿元,零售药店处方销售长期有望持续扩容。 近年零售药房行业政策频出,通过出台“取消药品加成”、“药店分级分类”、“处方信息共享”、“慢病用药医保定点”等相关政策,推动医药分家和引导处方外流,国内处方外流获得实质性进展。 注:根据政府官网整理。 近两年来,已有多个省市区如甘肃、广西、四川、辽宁、江西、重庆、贵州、湖南、宁夏、海南和青海等均以“互联网+医疗健康”为核心关键词发文,旨在搭建处方流转系统或机制,以推动处方外流。 四大A 股连锁药店疫情高发期经营情况大比拼 ※四大公司整体业绩比拼 总体来看,A股四大上市连锁药店年收入均已突破百亿元大关。 具体到2020年1季度业绩来看,四大连锁药店经营规模都在30-40亿元之间。从成长性来看,均呈现较快速的增长态势,增速均在20%以上或附近,远远超过了我国医药行业的增速和药店零售业务收入增长速度。 根据米内网发布的最新我国医药市场三大终端六大市场的数据来看,2019年全年药品销售额为17995亿元,增长仅为4.8%,其中零售药店销售额为4196亿元,增速为7.1%。其中,大参林录得30.39%的增速,在四家连锁药店中最高。 净利润来看,2020年第一季度净利润额在1.8-3亿元之间。从发净利润增速来看,除一心堂增速在20%以内外,其余三家增长速度超过皆超过20%。 从净利率来看,在6%-8.5%之间,其中最高的为大参林,达到8.47%。 注:数据根据各上市公司2020年1季报报整理;以营业收入大小排序,供参考。 ※门店数量及新增门店情况比拼 一心堂是门店数量及直营门店数量最多的连锁,但是老百姓是医保门店比例最高的连锁,有利于慢病患者药店购药。 注:数据根据公司2020年1季报及2019年年报整理,以门店数量多少排序,供参考。 ※2019 年经营效率大比拼:大参林日均平效最高 日均平效是连锁药店经营效率的最直观指标,也是使用最多的指标,可能由于大参林店均面积相对较小,因此在陈列和空间使用上做了较为深入的研究,发挥了较高的效率,日均平效接近日均平效最低的一心堂的2倍。 此外,这与大参林的药店主要在经济水平较高的广东省也有较大关系,而一心堂的半数以上门店则在经济水平相对欠发达的云南。 从销售人员人均年贡献收入来看,除老百姓年人均收入贡献接近60万元外,其余药店均在40-50万元之间。 注:根据各上市公司2019年年报整理;以日均平效大小排序,日均平效=日均营业收入/门店经营面积,其中大参林披露数据为月均平效,此处以月均平效/30来计,供参考。 ※销售费用(职工薪酬)大比拼 根据公开资料显示,药店连锁企业的销售费用60%左右为销售营业人员的薪资待遇花费,其余则为房租水电及运营费用。同时也包含了日常运营花费。 从销售费占比来看,四家企业均在20%-30%之间,年销售人员花费均在12-14万元之间。据此估计,这些连锁药店企业销售人员的年均薪酬在7万元-8万元之间。 注:数据根据公司年报整理;供参考。 四大连锁药店计划如何承接处方外流? 处方药外流是实现“医药分开”最有力的武器之一。处方外流有利于限制医院对药品的垄断,形成药价市场化竞争机制,促进医药分开,破除以药养医模式。 随着处方外流加速,医药分开的局面逐步形成,医药零售行业将迎来千亿级别的增量市场。零售药店有望成为主要的承接方。 医院端,药品零差价后会加快部分处方药向院外零售市场流转。药企端,带量采购后流标弃标品种将加大布局零售药店市场。药店端,龙头连锁企业加快连锁门店、院边店、DTP药房、医药电商等布局,提升药事服务能力,承接处方药的能力显著增强。 目前,“4+7”带量采购已经进入落地阶段,业内认为,在带量采购试点不断扩大的背景下,药企销售重点转向院外已成必然,处方外流市场将井喷。 据行业估计,2020年处方外流市场规模可以达到4000亿元,这一增量将主要由零售药店、第三终端等承接。处方外流的大趋势料将拉高医药零售行业整体增速。有连锁药店人士称,处方外流的红利超千亿元,这也是药品零售行业未来两三年的业务发展确定性机遇。 很明显,四大药店在2020为应对处方外流纷纷加强了自身直营门店的建设,通过2020年1季报可见,各大连锁药店门店数量继续增加。且看看A股四大连锁药店在正在或准备开展哪些工作来承接处方外流? ※一心堂 2020年,计划除了继续深耕川渝地区是公司第一重要拓展区域,广西、海南是第二拓展区域。在自开门店同时,公司将进一步参与行业资产整合,通过收购区域优质医药零售资产开拓市场、提高市场份额,加快四川区域的拓展,争取将川渝建成公司销售体量最大的区域。形成川渝、云贵、桂琼三足鼎立,与华北的晋、豫、津遥相呼应的布局。 此外,承接处方外流工作也重中之重。积极跟进医改推进步伐,为承接医院处方外流带来的巨大增量市场,公司将通过开展与政府、医疗机构、医保机构以及供应商的合作,加快医院周边门店的新建和收购步伐,在医疗保险支付、社区医疗职能承接、医院处方信息共享等方面进行积极探索。 公司将积极搭建“互联网+”商业模式,完善各门店“互联网+”设备的升级改造,实现线上渠道和线下销售一体化,完成公司对多渠道、多销售模式的创新性营销平台的搭建,以进一步强化公司客户服务能力,扩大公司产品、业务市场占有率。 ※老百姓 公司致力于“打造科技驱动的健康服务平台”的战略规划,着力推进营销网络扩张提升绝对区域的“市占率”战略;用 加盟、联盟方式加速渠道下沉,大力发展“新农村”战略;科技赋能发展,利用有利门店区域网络布局优势发展“新零售”战略;注重客户服务、员工技能、商品结构、门店经营质量的“精细化”战略。 除了在计划在聚焦发展重点省份以提高市场份额、强化专业服务以升级顾客体验、优化产品结构、提升数字化以助力新零售。 其中,强化升级服务方面,深入贯彻门店专业化服务“六必决”,继续推行慢病生活馆、微医问诊、顾客APP、微信服务号用药咨询、疾病管理等专业服务项目,提高门店执业药师配备,利用员工APP对店员进行病症问诊和关联用药的培训,加入自动服务机辅助员工提高疾病和 药品知识专业服务能力。加强信息化建设,实现可追溯顾客全流程的信息,达到DTP药房药事服务能力的标准,为承接医院处方外流做好准备。 此外,还计划建立健康类产品的社交电商平台,开发会员积分商城的构架,实现会员与积分的数据对接,开通智慧诊疗、远程问诊、AI辅助诊断和药品配送、DTP与消费医疗产品,探索零售 医药新模式,以抢占深度下沉市场、提升品牌知名度。 ※大参林 大参林2018年就已经积极与主管机构广东省食品药品监督管理局进行申请远程审方试点,2019年承接推动处方外流平台建设和合作,公司已走在行业领先位置。为承接处方外流市场,公司抓住医院处方外流、慢性病长期处方外配的市场机会,提前布局开设专业化药房,成为梧州、钦州、广州、郑州、肇庆、阳江等首批进驻医院平台、处方信息平台、零售药房的三方平台处方药外流合作药房。 直至报告期,公司拥有院边店558家,报告期内增加48家;筹建DTP专业药房56家,报告期内增加36家,实现销售增长251.15%;处方流转平台药房28家,报告期内新增14家。 在2020年,公司计划以“互联网+”为引导,运用大数据、人工智能等进行先进的经营管理。新零售迅速发展,深刻影响了商品生产、流通与销售等各个环节,对线上服务、线下体验以及现代物流进行了深度融合,更好地承接处方外流。计划在确保数据和信息准确、安全的基础上,将数据进行分析处理,并准确及时地传递到管理者手中。 同时为未来医药零售模式可能是患者和消费者数据驱动的线上线下融合模式,批发、零售和互联网平台的界限将被打通,出现依托大连锁或大平台的数字商业体,进行相应的筑基。 ※益丰药房 益丰药房2018年承接处方外流模式不断推进。2019年在国家集采不断推进的背景下,公司与一大批处方药厂家建立了良好的处方药合作模式,建立了专业处方药DTP药房以及慢病管理药房,通过会员体系和顾客服务研究,对慢病及处方药顾客进行分析研究,为患者提供专业化的目标管理、用药指导和用药提醒,提升会员顾客的粘性。 截至报告期末,公司建成DTP专业药房30余家,经营国家谈判指定医保报销品种70个,医院处方外流品种近250个,与近100家供应商建立了DTP/DTC战略合作伙伴关系;与国家集采品种生产厂家谈判取得重大进展,通过与90多家集采品种供应商深度合作,进一步降低了采购成本,提升了集采品种的竞争力和贡献率。 2020年,公司将紧紧围绕“增效降本、组织创新、数字变革、协作共赢”等关键词,通过“新开+并购”并重的拓展模式,在确保新店质量的前提下,持续提升门店网络覆盖的广度和深度。其中重中之重是把握医药分开、处方外流的市场机遇,持续推进三方平台+自营的全渠道电商业务。 继续广开渠道加速三方O2O电商业务发展;持续优化B2C运营,深挖供应链优势,夯实电商整体运营服务能力并向行业内进行赋能。持续整合迭代益丰微信公众号、官方商城等新零售业务渠道,持续优化CRM系统、中台系统、ERP、WMS系统等各产品线资源。 持续优化基于会员、大数据、生态化的医药新零售信息系统的搭建,促进医药新零售业务体系的智能化、平台化的发展,进而整体实现服务的智能化及会员的全新体验,提升会员的粘性和忠诚度,为公司未来业绩增长增添新的动力。 尽管近些年药品在线销售快速增长,但是在线网上销售处方药放开还有很长的路要走,更要依托线下实体药店有条件放开处方药销售,线下连锁药房仍为药研品零售的核心渠道,药店连锁承接处方外流大有可为,主要在于两个方面: 一是线下药房便利属性突出,国内线下连锁药房充分覆盖核心商圈和社区,线下药店的便利属性更为突出; 二是线下药房服务属性较强:线下大型连锁药店通过建立专业慢病管理团队,为慢病患者提供用药指导、顾客档案管理等专业服务,如老百姓大药房为患者提供用药咨询、用药指导、患者档案和药历检查、慈善援助等全面药事服务。相比网上药店,线下药房服务职能更为全面,线下服务能力成为传统连锁药店与网上药店竞争的核心优势,而随着带量采购的不断推进,一些未中标的 企业也会尽量将药品销售阵地转向药店。
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最后编辑时间为: 2020-06-04 08:41 Thursday
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